天然灰色钻石和其它彩钻一样，也是宝石在形成过程中暴露在氦、氮或者硼元素中所形成的。灰钻石拥有不同的阴影和色调，这赋予了它们独特的色彩。灰色钻石的的颜色又称为炭灰色、钢铁色、石板色、银灰色和鸽子灰，这些颜色几乎没有浓艳程度之分。颜色比较深的灰钻石看起来像石墨和铅的颜色。目前，灰色钻石在印度、俄罗斯、巴西、南非和澳大利亚阿盖尔矿区均有发现，其产量占到所有彩钻产量的2%（多数是香槟钻石）。有趣的是，灰色钻石是半导体，而其它大多数钻石都是绝缘体。

灰钻石颜色等级

灰色钻石的颜色等级为：浅灰、淡彩灰、中彩灰、暗彩灰和深彩灰。如果灰钻石中含有蓝色或绿色，整颗钻石则会呈现冷色调，如果灰钻石中含有褐色和黄色，整个钻石则会呈现暖色调。

灰色在绿钻和蓝钻中常作为主要的修饰色出现，此外，在黄钻、变色龙钻、紫钻中也会出现灰色。